今天小米集团（01810。HK，以下简称全年在香港上市的股票“小米”）。
2018年7月9日，小米正式在港交所的HK $ 17的发行价上市，成为第一家与公司的不同股票在港交所上市。
据公开报道，雷军，在上市当天盘后庆祝承诺小米的创始人说：“我想买首日上市的投资者小米公司的股票获得双倍的”。
但今年以来，小米的投资者已经非常困难，因为7月9日中午，小米，9股。HK $ 37比发行价上涨44下跌。88％。
估值制造
心脏的高新技术企业
雷军的小米在招股说明书中表示，小米是不是一个简单的硬件公司，但创新驱动的互联网公司。
但市场资金并不认可这种说法。
新股发行，7月18日之后，2018年达到22。的HK $ 200 /股的峰值后，股价一直呈现出下降的趋势小米。2019年6月3日，8小米盘中低点。HK $ 92，最低的价格，因为小米记录的上市。
海开源基金杨德龙CSI军的前首席经济学家表示，潜在投资者小米的发展，有相当大的分歧公司地位确定。有人小米理解为一个制造公司，而不是技术公司，这些因素会影响小米的估值在二级市场。
景宏，中国证券投资俊副总经理杨秋萍说，小米虽然号称互联网公司，但仍然有基于硬件的，虽然有大量的用户数据，但仍然没有找到实现的方法。如果可比美的，格力等国内家电企业按照硬件公司估值。
此外，西南证券电子行业分析师路首席分析师陈航，小米在操作层面是非常强大。但是，仅仅小米在智能手机和移动互联网时代一个十年的大周期的最高点上市，从2007年，史蒂夫·乔布斯宣布iPhone给移动互联网带来的整个时代了十年，到2018年第一季度终于见顶。即使小米基本面非常好，扛不住了整个市场的估值杀。
“股市（股票价格）反映预期，而不是目前的表现，投资者正在寻找未来。其未来的增长，我们可以不必担心。“证券君主的中产阶级小米手机的贸易伙伴博（化名）指出，虽然生态链小米做得非常好，但可能机构投资者，包括其未来的成长投资者担心。我们认为，华为将增长，OPPO，体内相对较强，但面对小米华为，OPPO体内和影响，并增加小米的速度近两年并不快。事情很可能在成长空间小米，但其性能比能量不是很多的帮助，以确定。
“此外，市场对一年的小米，面临着一些股票的禁令，在流通股较多，投资者不敢买。“博添加。
22倍的股票回购
为了节省市值，从2019一月初，小米集团已投资10.5亿元是22倍的股票回购，同时，雷军还承诺带给高管：未来365天继续锁定股票小米不是现金。但是，HK $ 10还是小米的价格在低位徘徊。
2019年7月9日小米是上市当天的第一周年，也是部分股份禁售期满日。据招股书披露小米，小米首次公开招股前投资者晨兴集团和小米的三位联合创始人柳传志，洪峰，持有黎万强股，一年锁定期满后，共有43.8。7十亿股在市场上流通使用，来自25个B类股份。为34％，对应于该整体股（A和B类类股）18.25％。据9 7月8日收盘价。HK $ 61美元，批次解禁股份421市值。HK亿$ 600。
关注私人投资者的手机产业链，王超（化名）向中国证券分析师表示王“的小米股一周年解禁，股价短期压力，但也的套利机会的底部。本月港股，有可能被包含在小米科技公司港股目前市盈率相对较低，投资价值将逐渐反映后续。“
手机业务存隐忧
中国市场的出货量下降
小米上市后的良好表现。结果表明，在2018年，小米收入174.9十亿人民币，同比增长52.6％，后调整净利润8.6十亿人民币，同比增长59。5％； 113收入。8十亿元左右，其中智能手机，同比增长41.3％。在今年43岁，小米营收第一季度。8十亿人民币，同比增长27。2％； 调整后净利润为2.1十亿人民币，同比增长22.4％。其中，约27元左右十亿智能手机的收入，同比增长16.2％。
数字背后，小米成功地实施了一系列举措调整，未来五年梳理核心战略。
在2019年初，小米宣布拆分红米手机，为了解开镣铐价格。雷军锦集团聘请原总裁陆魏兵医生红米。红米专注于最终成本，主要的电商市场。小米和新的重点放在高端零售。
“其他三个国产手机厂商都在提高销售的高端手机，提升品牌定位，但小米的品牌定位决定是很难做到高端，它是很难上去的利润。据我了解，谷子，现在也想打造一个高端品牌。我觉得难度不小，消费者对品牌的小米的意识是性价比，如果失去这个，恐怕会失去客户。“杨秋萍表示。
小米智能手机业务是收入的大头，收入占比超过六成。2018年，出货量小米保持在全球手机市场的大幅增长。据IDC数据显示，小米手机出货量为1.22。6个十亿单位，为8的市场份额。7％，发货量增长33.2％。
然而，隐藏在繁荣的背后，中国的小米业务已经到了一个非常关键的时刻。
在当前股市的智能手机战斗环境问题在弱小米在线渠道明显。
陈航认为，消费品三大核心品牌力，产品力和渠道力。在品牌，该品牌只有华为力； 在产品配置方面力是类似的，越来越多的如移动电话，照相机Sony，高通芯片等。，他们只是一些小微创新； 在动力方面渠道，小米真的不强，小米唯一的网上渠道，只有透过一二线城市，但OPPO，VIVO能真正渗透到345678一线城市，小米毛利太低，没办法让太多的渠道，就无法带动线下销售。
IDC数据显示，2018年第四季度，中国的智能机市场整体出货量下降9年。7％。其中，华为，OPPO，VIVO都实现了增长，出货量小米同比下降约35％，比去年。约10％，小米的市场份额，退出了中国市场四。
今年第一季度，在中国小米的市场份额，其他厂商的差距还很大。Canalys的数据显示，2019年第一季度，华为在中国的市场占有率分别为34％，OPPO和19 VIVO。1％和17.1％，与11相比小米。9％； 小米出货量去年同比下降13％，同比。
为此，在今年五月，小米宣布成立大家电事业部，大家电事业部总裁王川的任命，为亲自挂帅雷军，中国区总裁。在严峻的背景下出货量在中国市场的持续低迷，小米承诺的最高规格加码中国市场。
事情投注成功？
“小米有着自己的特点，它是在生态系统中完成的，东西便宜。相对而言，虽然小米的利润空间会小一些，但是一些外设。“国内一家大型渠道经理张某（化名）告诉中国证券俊。
雷军在3月19日的一封公开信引起了投资者说，AIoT（智能的东西）已被公认为下一个机会，“超级互联网”的新时代的核心。在过去的几年中，AI和物联网为小米领域的投资获得了显著领先。为了优势转化为胜势，小米公司的核心战略将升级为“手机+ AIoT”双引擎。未来五年，小米将所有AIoT，特殊投资至少10个十亿元左右。
结果，如2019年第一季度，小米的IoT平台已经到达多个设备连接的IoT。7。1十亿（不包括智能手机和笔记本电脑），同比增长70％； 小米AI扬声器出货量超过1000万台，而AI助理小爱同学2019年3月三月活用户超过45.500万，同比增长247.2%。
证券俊一位投资者表示，虽然目前小米较差的股价表现，但他准备持有5年左右。他在小米的长期表现充满信心，主要是生态布局小米，小米手机可以通过遥控智能家居，空气净化器，净水器等智能家居产品进入百姓家后的基础上，还有钱睡懒觉。
“虽然小米的硬件毛利率约束，但它主要是强劲的互联网思维，小米比别人领先，而是通过物联网的5G布局很不适应，讲一个好故事已经看的互联网服务。“超说。
杨秋萍认为，5G很快可以提供更多的机会，在物联网时代5G会带来整个社会和家庭生活根本性的变化，在IOT小米布局可能有意想不到的收获，但它是很难预测。
雷军说，小米因为是一个新的物种，是没有办法来定义这个公司是什么。用一句话概括：小米手机公司，是移动互联网公司，是一家新的零售公司。
说雷军在小米开始的创始人，他预计，小米模式至少需要15年才能被大众接受。
（原标题：小米如何保存库存降价的周年）
